蚂蚁集团是不是科技公司？

11月3日，上海证券交易所发文称，蚂蚁集团实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，蚂蚁集团所处的金融科技监管环境发生变化。

“金融科技监管环境发生变化”这一组词引人注意。

换言之，蚂蚁集团停下的原因很简单：严监管的时代来临，蚂蚁集团是金融公司，上市申报材料需要按照金融公司的材料进行申报，而不是按照科技公司的上市要求来申报。

那么，蚂蚁集团到底是一家科技公司，还是一家金融公司？
 

公司性质到底是什么

2020年6月22日，“蚂蚁金服”正式更名为蚂蚁科技集团，蚂蚁金服的全称已从“浙江蚂蚁小微金融服务股份有限公司”改为“蚂蚁科技集团股份有限公司”，简称由“蚂蚁集团”。

淡化“金融”而强调“科技”。

6月22日后，蚂蚁集团方面对外强调的是：蚂蚁集团是一家科技公司，而不是一家金融公司。据说，蚂蚁集团上市准备时，马云对投行强调的是，要找科技分析师来估值蚂蚁集团，而不是找金融分析师。蚂蚁集团对合作公司强调的是，要找科技记者，而不是金融记者，来报道蚂蚁集团上市。

一些学者对此解读称，蚂蚁有逃避金融监管的嫌疑。

那么，蚂蚁集团到底是一家金融公司，还是一家科技公司？

根据招股说明书显示，蚂蚁金服收入来源，包括：数字支付与商家服务、数字金融科技平台（包括微贷科技、理财科技和保险科技）以及创新业务及其他等三个板块。其中，数字金融科技平台收入为主要来源，截至2020年6月30日，半年实现营收45.972亿元，占比63.4%，且呈逐年上升趋势。

作为数字金融科技平台，蚂蚁集团主要以技术服务费（一般与金融机构合作伙伴通过我们平台促成的业务余额和规模）的形式取得收入，包括微贷科技、理财科技、保险科技，蚂蚁集团不承担消费和小微经营者信贷信用风险、投资产品兑付风险或保险产品风险。从这个层面而言，蚂蚁集团应该是一家科技公司，享受科技股的估值。

如何“金融科技”公司？

蚂蚁金服改名后，享受科技股的估值。

之前，国信、中泰、招商、兴业四大券商给出蚂蚁集团估值，平均接近2万亿元。不容置疑，蚂蚁集团成为全球最大独角兽。

2万亿元的估值，超过“工农中建交邮”六大国有银行，蚂蚁市盈率高达40倍。中国品牌查阅“工农中建交邮”六大国有银行，市盈率10倍左右，“银行股估值低”已是常态，假如蚂蚁集团定位一家金融公司，估值绝对不会高于1万亿元。

这边蚂蚁集团享受着科技股2万亿元的高估值红利，那边蚂蚁集团实际控制人马云在公开场合批评传统银行是“当铺思维”，批评政府扼杀创新，甚至指出“中国缺乏金融生态系统”。

台下坐的是央行前行长、政协副主席，还有上海市委书记，甚至还有国家级领导人的视频出现在会议上，这必然引起金融监管层的“关注”。

更何况，蚂蚁集团旗下持有的金融牌照包括支付、基金、银行、小贷、互联网金融资产交易等。其中，网商银行持有银行牌照、天弘基金和蚂蚁基金销售公司持有基金牌照，蚂蚁保保险代理则持有保险方面的牌照，支付宝持有第三方支付牌照，借呗和花呗持有小额贷款牌照。翻开蚂蚁集团的招股书，蚂蚁的主要利润是放贷业务，与信贷相关的净利润是101.56亿元，占到蚂蚁集团总利润213.42亿元的47.8%。

怎么看，都像金融公司。

可以看出，蚂蚁集团是一家金融科技公司，“金融科技”领域已经超越现有的金融监管框架和理念，这也使得蚂蚁集团一定程度可以通过“改名”很巧妙地规避了现有金融监管框架。

如今，蚂蚁集团是中国最大的第三方支付平台，最大的线上消费信贷平台、最大的小微经营信贷平台、最大的线上理财服务平台和最大的线上保险服务平台。在金融牌照上，蚂蚁集团拥有银行、支付、小额贷款、基金、基金销售、期货、保险代理等金融领域的牌照，并正在组建消费金融公司。

那么，如何监管金融科技公司呢？