近日，有消息称百果园筹款超3亿应对资本负债。其筹资背后的经营危机、品牌争议焦点与未来走向引人关注。今年八月，百果园董事长面对消费者的高价质疑，回应称要“教育消费者”走向成熟。然而，惨淡的业绩数据却戳破了百果园的梦。
近日，有消息称百果园筹款超3亿应对资本负债。其筹资背后的经营危机、品牌争议焦点与未来走向引人关注。
首次半年度亏损
9月21日晚间，百果园集团在港交所发布公告，宣布与配售代理订立配售协议，拟以每股1.17港元配售2.795亿股，较当日收盘价折让约19.31%，预计筹资约3.25亿港元（约合2.98亿元人民币）。百果园表示，所得款项中，约61.5%将用于支付一般业务过程中的贸易应付款项，约30.8%将用于偿还公司银行贷款，约7.7%将用作集团的一般营运资金及行政开支。作为半年报披露后的资本运作，此举一定程度上体现了百果园的现金流压力。
8月下旬，百果园集团发布2025年上半年业绩：上半年收入43.76亿元（人民币，下同），较去年大幅下降21.8%；毛利2.16亿元，同比下降65.1%；公司所有者应占亏损为3.42亿元，为上市以来首次半年度亏损。此外，上半年百果园关闭门店1639家，截至6月末，线下门店总数缩减至4386家。而2024年底，百果园的零售门店数量为5127家，这意味着仅在2025年上半年，百果园就关闭了741家门店，平均每天关店数量超过4家。
面对收入和盈利的双重下滑，百果园在财报中给出了原因：一方面是正在推进高品质高性价比战略，通过优化产品结构减少毛利率较低的产品比重；另一方面是持续推进门店网络优化策略，引导加盟商将租金收入占比较高的门店迁移至租金更合理的区位，这一调整直接导致加盟店数量大幅缩减。
打碎“轻奢”泡沫
百果园2001年成立于深圳，2023年在港交所上市，成为“中国水果连锁零售第一股”。2024年，在黄金十年战略发布会上，百果园提出将“好吃”战略升级为“高品质水果专家与领导者”战略。一直以来，百果园通过规模化整合和品牌化叙事，成为中高端水果消费的代名词，深受中产阶层消费者喜爱。
然而，近年来百果园已有颓势显露，有关争议更是接连不断。去年315期间，百果园武汉某门店，被媒体曝光存在使用腐烂水果制作高价果切；隔夜水果冷藏后充当鲜果售卖；将2J车厘子当成4J卖等乱象。尽管，百果园第一时间处理了涉事门店，但还是让消费者对其高品质形象的认知大打折扣。
同时，百果园在定价方面也引发了讨论，不少网友吐槽其水果越来越贵。而面对质疑，百果园董事长余惠勇发视频回应：“我认为商业就两种，第一个利用消费者的无知，第二个教育消费者成熟，像百果园这么多年来都走在一个教育消费者成熟的路上，我们不会去迎合消费者”。此番言论迅速引发广泛关注，“百果园称不会迎合消费者”话题一度冲上微博热搜第一。
一边是远高于其他销售渠道的定价，一边是花钱未必能带来高品质的消费体验。百果园，在消费者心中的地位正在悄然倒塌。
千亿目标怎么卖
2024年初，董事长余惠勇曾雄心勃勃地宣布“黄金十年”战略——未来十年内营收突破千亿元、线下门店超过万家。如今仅仅过去一年半，百果园门店数量不增反降，千亿目标显得遥不可及。
事实上，除去自身运营体系存在的问题外，外部消费环境的变化更是百果园陷入经营困境的关键推手。随着社区团购、生鲜电商的崛起，山姆投入9亿元补贴推出“长期降价清单”，盒马鲜生主打“日日鲜”低价水果，更多企业涌入水果零售市场的竞争。同时，需求端也出现显著转向。当下，居民消费更趋理性，“性价比优先”成为核心决策因素，对水果的消费需求从“追求品质溢价”逐步回归“实用型消费”。因此，在品质和价格两条赛道均未搭建起绝对优势的百果园，自然难以在激烈竞争中胜出。
分析师指出，如何实现性价比与质价比的兼顾是百果园亟待思考的问题。尽管百果园未来走向尚不可知，但在经历了一连串的动荡之后，百果园无疑面临着一场必要的变革。
中国品牌网
中国品牌杂志微信公众号